퇴직연금 운용을 AI에 맡기기 전, 수익률보다 중요한 2가지

최근 ‘디폴트옵션(사전지정운용제도)’의 도입과 함께 잠자고 있던 퇴직연금을 깨우려는 움직임이 활발합니다. 특히 은행 예금 금리에 만족하지 못하는 많은 직장인들이 로보어드바이저(Robo-Advisor), 즉 AI에게 퇴직연금 굴리기를 맡기는 방안을 검토하고 있습니다. ‘알아서 잘 불려준다’는 문구는 바쁜 현대인들에게 매우 매력적으로 다가옵니다. 하지만 단순히 ‘수익률이 좋다더라’는 말만 믿고 소중한 노후 자금을 덜컥 맡겨도 될까요?

많은 분들이 AI 운용 서비스를 고를 때 과거의 수익률 그래프를 가장 먼저 확인합니다. 물론 수익률은 중요합니다. 하지만 은퇴까지 10년, 20년 이상 장기 레이스를 펼쳐야 하는 퇴직연금 운용에 있어서는 당장의 수익률보다 훨씬 더 치명적으로 고려해야 할 요소들이 있습니다. 오늘은 AI에게 퇴직연금을 맡기기 전, 반드시 확인해야 할 수익률보다 중요한 2가지 핵심 요소에 대해 깊이 있게 다뤄보겠습니다.

1. 퇴직연금, 왜 AI(로보어드바이저)가 주목받을까?

본론으로 들어가기 전에, 왜 갑자기 퇴직연금 시장에서 AI가 대세로 떠올랐는지 이해할 필요가 있습니다. 가장 큰 이유는 ‘인간의 감정 배제’와 ‘방대한 데이터 처리 능력’ 때문입니다.

우리가 직접 투자를 할 때를 떠올려보세요. 주식 시장이 폭락하면 공포에 질려 바닥에서 팔고, 시장이 과열되면 탐욕에 눈이 멀어 꼭지에서 사는 실수를 반복하곤 합니다. 반면, AI는 이러한 감정적 동요 없이 알고리즘에 따라 기계적으로 자산을 배분하고 리밸런싱(Rebalancing)을 수행합니다.

또한, 전 세계 수만 개의 ETF와 경제 지표를 실시간으로 분석하여 최적의 포트폴리오를 구성하는 것은 인간의 힘만으로는 불가능에 가깝습니다. 이러한 장점 덕분에 바쁜 직장인들에게 AI 운용은 훌륭한 대안이 되고 있습니다. 하지만 AI라고 해서 무조건 정답은 아닙니다. 이제 우리가 진짜 따져봐야 할 조건들을 살펴보겠습니다.

2. 첫 번째 핵심: 수익률 방어 능력 (MDD 관리)

퇴직연금 운용에서 수익률보다 중요한 첫 번째 요소는 바로 MDD(Maximum Drawdown, 최대 낙폭), 즉 ‘최악의 순간에 얼마나 덜 까먹느냐’입니다.

왜 덜 잃는 것이 더 버는 것보다 중요할까?

많은 투자자들이 간과하는 ‘손실 회복의 수학’이 있습니다. 만약 여러분의 퇴직연금 계좌가 시장 폭락으로 -50%의 손실을 입었다고 가정해 봅시다. 원금을 회복하려면 몇 퍼센트의 수익을 내야 할까요? 50%가 아닙니다. 무려 100%의 수익을 내야 본전이 됩니다.

• 1억 원 → -50% 손실 → 5,000만 원
• 5,000만 원 → +50% 수익 → 7,500만 원 (원금 회복 실패)
• 5,000만 원 → +100% 수익 → 1억 원 (원금 회복)

은퇴 시점이 다가올수록 이 문제는 더욱 심각해집니다. 젊을 때야 근로 소득으로 메울 수 있지만, 은퇴 직전에 큰 손실을 입으면 회복할 시간이 없습니다. 따라서 AI 서비스를 선택할 때는 “작년에 수익률 1등 했대!”라는 말보다, “2020년 코로나 팬데믹이나 2022년 금리 인상기 때 MDD가 얼마나 낮았는가?”를 확인해야 합니다.

훌륭한 AI는 상승장에서 소외되지 않으면서도, 하락장에서 손실을 최소화하는 ‘방어력’을 갖춘 알고리즘을 가지고 있습니다. 내 자산이 반토막 나는 것을 막아주는 안전장치가 제대로 작동하는지, 과거 위기 상황에서의 데이터를 반드시 점검하십시오.

3. 두 번째 핵심: 보이지 않는 비용, 수수료의 복리 효과

두 번째로 중요한 것은 총 보수 비용(Total Expense Ratio)입니다. 퇴직연금은 짧게는 5년, 길게는 30년 이상 운용하는 초장기 상품입니다. 여기서 발생하는 수수료의 차이는 나중에 수천만 원, 심지어 억 단위의 차이를 만들어냅니다.

1%의 차이가 만드는 거대한 격차

단순한 예시를 들어보겠습니다. 매달 100만 원씩 30년 동안 적립하고, 연평균 5%의 수익을 낸다고 가정해 봅시다. (복리 계산 기준)

• A 서비스 (수수료 0.5%): 30년 후 적립금 약 8억 1,000만 원
• B 서비스 (수수료 1.5%): 30년 후 적립금 약 6억 8,000만 원

단지 수수료가 1% 차이 났을 뿐인데, 최종 수령액은 약 1억 3,000만 원이나 차이가 납니다. 이는 웬만한 중형차 2~3대 값이며, 노후 생활비 몇 년 치에 해당하는 거금입니다.

AI 운용 서비스는 일반적으로 사람(펀드 매니저)이 직접 운용하는 액티브 펀드보다 수수료가 저렴한 편입니다. 주로 수수료가 낮은 ETF(상장지수펀드)를 활용하기 때문입니다. 하지만 AI 서비스 업체마다 부과하는 자문 수수료(일임 수수료)나 플랫폼 이용료가 천차만별입니다.

따라서 서비스를 가입하기 전에 다음을 체크해야 합니다.
1. 선취/후취 수수료가 과도하지 않은가?
2. 포트폴리오에 담기는 상품(ETF 등) 자체의 보수율은 저렴한가?
3. 잦은 매매(회전율)로 인해 거래 비용이 많이 발생하지 않는가?

수익률은 신의 영역이지만, 비용 절감은 인간의 영역입니다. 확정된 비용을 줄이는 것이야말로 장기 투자 승리의 지름길입니다.

4. 성공적인 AI 퇴직연금 운용을 위한 체크리스트

앞서 말한 두 가지 핵심 요소를 바탕으로, 실전에서 바로 활용할 수 있는 체크리스트를 정리해 드립니다.

• [ ] 장기 트랙 레코드 확인: 최소 3년 이상의 운용 기록이 있는가? (신생 업체보다는 검증된 알고리즘 선호)
• [ ] 위기 관리 능력(MDD): 하락장에서 벤치마크(시장 지수) 대비 얼마나 선방했는가?
• [ ] 총 비용 확인: 자문 보수, 상품 보수 등을 합친 합성 총보수가 연 1% 미만인가?
• [ ] 소통 및 리포트: 나의 자산 상태와 리밸런싱 사유를 주기적으로, 알기 쉽게 설명해 주는가?
• [ ] 자산 배분의 다양성: 미국 주식뿐만 아니라 채권, 원자재, 금, 부동산 등 다양한 자산군에 분산 투자하는가?

5. 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q1. AI에게 맡기면 원금 보장이 되나요?
아니요, 원금 보장이 되지 않습니다. AI 운용은 기본적으로 실적 배당형 상품(펀드, ETF 등)에 투자하므로 시장 상황에 따라 손실이 발생할 수 있습니다. 다만, 예금보다 높은 기대 수익을 추구하면서 위험을 관리하는 것이 목표입니다.

Q2. 이미 가입한 퇴직연금(DC/IRP)을 AI 운용으로 바꿀 수 있나요?
네, 가능합니다. 이용 중인 금융사가 해당 AI(로보어드바이저) 서비스와 제휴되어 있다면 모바일 앱을 통해 간편하게 운용 지시를 변경할 수 있습니다. 제휴되어 있지 않다면 계좌 이전(타사 대체) 제도를 활용할 수 있습니다.

Q3. 리밸런싱은 얼마나 자주 하는 게 좋은가요?
AI 서비스마다 다르지만, 보통 분기별(3개월) 혹은 시장 급변동 시 수시로 진행합니다. 너무 잦은 리밸런싱은 거래 비용을 높일 수 있고, 너무 안 하면 방치될 수 있으므로 AI의 알고리즘에 따른 적절한 주기가 중요합니다.

Q4. 퇴직연금 디폴트옵션과 AI 일임형 서비스는 다른가요?
네, 다릅니다. 디폴트옵션은 만기 된 자금을 방치하지 않기 위해 사전에 정해둔 방법으로 굴리는 제도이며, AI 일임형 서비스는 내 계좌의 운용 권한을 AI에게 위임하여 능동적으로 관리받는 서비스입니다. 최근에는 디폴트옵션 상품군 내에도 AI 알고리즘이 적용된 TDF 등이 포함되기도 합니다.

6. 결론: AI는 도구일 뿐, 방향키는 내가 잡아야 한다

퇴직연금 운용을 AI에게 맡기는 것은 매우 스마트한 전략일 수 있습니다. 감정을 배제하고, 데이터를 기반으로 글로벌 자산 배분을 실행해주기 때문입니다. 하지만 “AI니까 무조건 벌어다 주겠지”라는 막연한 환상은 버려야 합니다.

화려한 수익률 광고 이면에 있는 ‘위기 방어 능력(MDD)’과 ‘장기 비용(수수료)’을 꼼꼼히 따져보십시오. 이 두 가지가 탄탄하게 받쳐줄 때, 비로소 복리의 마법이 여러분의 은퇴 자금을 눈덩이처럼 불려줄 것입니다. 여러분의 평안하고 풍요로운 노후를 위해, 오늘 당장 내 퇴직연금 계좌의 숨은 비용과 위험을 점검해 보시기 바랍니다.